熊市担忧熊市来 愚人过着愚人节

　　今天是从洋人那里泊来的愚人节。打开四大证券报的头版头条，真不知道那些是真，哪些是假，或许在猜疑，到底有没有真新闻？从2007年年底以来消息天天不断，但基本有一半的新闻都先后得到澄清，尤其是一些大家都非常关心的问题，都似真还假。市场上所谓的内幕传闻，按道理是属于消息新闻，那么国家新闻总局是要查查的，可是为什么关乎到几千万股民利益的事情却总是睁一只眼闭一只眼呢？连总理和央行行长的话都有造假，还真不知道有什么新闻值得去看。前几日有文章报导中石化将一季度大亏，不过第二天公司就出面澄清了；又有联通说要增发，但也很快辟谣；而上周五大涨168点，说是要出利好，但利好没来，股指继续暴跌。不知谁在造谣生事，也不知谁真谁假，但结局都一样，只有一个“跌”字。

　　在一系列真真假假的消息背后，始终没听到政策面强硬的唱多声音。领导层一方面命令基金要坚持价值投资，一方面不舍得用“让利于民”的方法来救赎股民，就连向大小非解禁获利者征收税费这种最为合理的提议都不搭理，谁还相信“8000点”这个遥远的梦？谁还傻冒去崇尚所谓的价值投资？就好比中国石油上市的时候很多人（包括国家领导人在内）在喊要崇尚价值投资，长线持有中国石油，而人家巴菲特在13元左右就开始抛售中国石油，A股市场上，中国石油一上市价格就是16元，所谓的价值投资从何而来？如今鼓吹创业板能如何如何，谁能保证不是愚人在愚人节节里玩的愚人游戏？

　　盘面上看，上证指数再度创出调整以来的新低，3300点命悬一线。笔者昨日说过，目前市场出现反转的概率几乎没有了，按照韩志国的话来说，是股改和大小非解禁的一次集体集中颠覆性的反映；而如果市场能走出反弹，也并不取决于我们如何去分析了，而是纯粹等待领导层的反应。从近一段时间领导层的话里我们发现，领导想尽量少花成本，最好零成本来挽救市场，所以他们不断地说一些空话和套话。

　　目前市场下跌的预期远远大于下跌的动能，从操盘手软件的板块监测功能我们发现，近期5个交易日跌幅超过15％的板块，5天的换手率基本都小于10％，也就是说，空方在做空过程中的做空动能在萎缩。如果市场延续单边下跌，那么空方迟早要抛无可抛。然而，市场最为让人担心的是下跌的预期，宏观经济、周边市场都不景气，领导层不争气，股指单边下跌让人泄气，股民早已没了脾气，机构即使想抄底也没了底气，随着所谓的心理关口一个个击破，市场人气和投资信心的缺失使得下跌没有预测的空间。有人说，中国石油破发可以带来反弹，笔者不抱希望。这点和近期屡次判断底部来临一样不牢靠，正如一个笑话讲的：有人对阎王说，我终于在地狱的十八层抄到了底，但阎王转过身去偷笑，“好在我把地狱移到了二十八层”。

　　总的来说，目前的市场正在为股改和大小非解禁买单，或许还要为创业板买单。牛市上涨时期没赚到钱，想在当前的小熊身上盲目抢反弹无异于火中取栗。真正能拯救市场的，应该是股指期货了。美国的次级债在中国演绎得如此严重，正如西方人的愚人节在中国也同样家喻户晓。还记得当时周小川行长说：“美国次级债和经济衰退对中国影响不大”。