通货膨胀，最初指因纸币发行量超过商品流通中的实际需要量而引起的货币贬值现象。更准确的定义应为：通货膨胀是指流通中货币量超过实际需要量所引起的货币贬值、物价上涨的经济现象。
笔者认为，前者定义在货币金本位条件下更为准确，后者在纸本位条件下更为确切。
货币的过度增加才会引发通货膨胀。但是，从货币增长率变化到物价水平的上涨存在着一定的时滞，在数量上也不一定是1：1的对应关系，所以，有时称过度的货币增加为通货膨胀压力。
中国经济目前面临着正是这种因货币供应增加而产生的通胀压力，所谓货币从紧政策正是防范通胀压力转化为全面通胀的针对性举措。
通货膨胀有很多种，农产品价格上涨引起的通胀属结构性的通货膨胀，这种通胀通过增加生产供应，加强流通环节管理即可以解决；房价和原材料上涨引起的通胀需求拉动的通货膨胀，这种通胀压力可以通过紧缩银根降低需求得到解决。
其它的通胀如成本推进的通货膨胀、混合型的通货膨胀等类型，正处于萌芽状态，也将处于政府调控范围之内。
除了上述通胀因素之外，对中国经济产生最大通胀压力的以货币供应概念性质的通胀，这就是人们常说的流动性过剩引起的货币供应量的问题。
这个流动性过剩跟老美以及世界经济衰退有关，美元的贬值导致人民币升值，使更多的热钱流入到中国。国内持有外币的老百姓，为了保值也将手中的外汇兑换成人民币，从而使央行不得不发行更多的人民币去购卖这些外汇，从而使人民币的投放过多，产生了通胀压力。
中国股市在快速发展的实体经济支持下，其高回报率在美国经济疲软的情况，对外资的吸引力不言而喻。资本的趋利性决定着其流向高回报的市场，从而如洪水猛兽般的给资本流向目的地实体经济产生冲击。
在这种情况下，中国政府采取各种手段防范全面通胀，包括发行票据回收流动性、收紧银根甚至不给民工全面涨工资等手段，都属合理的措施。但如果通过打压股市不让更多的外资流入，从而减轻货币对冲压力，这种做法是值得商榷的。
从投资学的角度来看，股市因实体经济防通胀的调控受到影响是必然的，但是股市作为虚拟的经济概念，不但不应该成为因防通胀而打压的对象，反而应成为吸纳流动性过剩的载体。
热钱的流入，不会因为股市的下跌而停止，反而会因为股市的下跌投资价值显现吸引更多的外资进入，从而增加更多的流动性。如果中国股市象去年那样保持在高位，而不是人为打压到今天这个熊样，对外资的吸引力会大为降低，从而避免了今天外资再次来中国股市抄底的命运。
其实对付流动性过剩最好的办法是合理疏导,而不是光靠硬堵。加强监管防范热钱流入是必须的，但在此前提下，应采取必要的手段将流动性过剩给消化掉或转移出去。
在通过财政手段扩大内需保证经济发展动力的前提下，应采取鼓励中国企业走出国门，到国外进行投资、收购和兼并，将流动性转移出去。日本广场协议日元升值，为转移流动性过剩而大举进入美国收购美国资产，再造了一个日本，创造了一段经济奇迹。只是后来美元再度升值，让日本的财富大为缩水，这是美国的一个阴谋。这个阴谋想在中国再度上演，我们当然不会让其得逞。但是，不能因此就认为当年日本这种战略是错误的，而不敢走出国门。
其实我们完全可以将计就计，利用人民币升值美元贬值的机会，大胆去美国收购其廉价资产,尤其那些有科技含量的公司,都可以大胆收购。但我们要借鉴日本当年的经验教训，在美国经济回升美元开始走强时抛出其资产，不仅可以大赚一把，将流动性过剩转移给老美，还可以将这个金融帝国的复苏步伐减慢，有利于中国的崛起。想想中国当年通货紧缩时，外资是如何以合资方式收购我们廉价资产的，现在机会来了，应该还回去了。这样不仅可以将流动性转移出去，还可以在货币战争中获取主动。在这个问题上，中国不能再象以前那样太善良了,国家的利益高于一切,跟忘我之心不死的资本主义还讲什么道义?
另外,向其它不发达国家如非洲一些友好的没有大的政治风险的国家进行投资,包括我们周边的东南亚、越南、泰国等国家加大投资力度,不仅可以输出流动性,还可以加强经济联系,属一举两得的好事。
说了半天，其实要表达的意思就是一个：抑制通货膨胀的最好办法是合理疏导。打压股市不但不能解决通胀问题，反而因过度打压，堵住了疏导流动性的通道，而且会伤害到实体经济。再进一步讲，现在影响股市的大小非解禁和融资压力，对资金面的要求可通过流动性过剩进行释放。只不过不应该在低点，而是在相对高点让外资接盘，这里面考验我们管理层的智慧。既要保证国家金融体系的安全，又不能让外资赚了钱撤走，这里面的艺术非笔者这样的人能够指点的。
中国经济既要有融入世界经济一体化的胆量，同时又要有自己的相对独立性。其中金融市场的独立性最为重要，因为这是国家经济的命脉。要做到这一点，中国的股市就需要保持健康稳定的发展，需要中国的机构投资者能以战略的眼光呵护这个市场。中国股市保持长期稳定，才不会给外资操纵中国股市的机会。这里面不要忘记了中小投资者，只要培养和爱护这一投资群体，引导这一投资群体投资行为长期化、价值化和成熟化，中国股市才有希望。对中国股市的投资者来说，才是真正的和谐共赢。
